九号公司1月29日发布投资者关系活动记录表，公司于2024年1月24日接受28家机构调查与研究，机构类型为保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：

  答：2015年公司收购了平衡车的鼻祖企业Segway。2016年，在欧洲设立子公司，开展欧洲业务，目前在荷兰、德国、法国、西班牙和美国多地设有子公司和办公室。海外销售具有复杂性，有必要了解不同国家的市场特点和消费的人习惯。此外，企业在海外市场的成功不仅取决于产品质量和品牌口碑，还涉及到销售模式和售后服务的质量。（1）消费特点方面：例如，在欧洲，不同国家对于产品说明书的语言要求、安全准则规范等方面都存在非常明显差异。以电动滑板车为例，德国、法国和英国的安全规范各不相同。此外，各国消费者的购买偏好也不一样。在经济较为发达的国家，如德国，消费者倾向于购买高价值、高品质的产品，而在经济相对较弱的国家，如西班牙，消费者更倾向于性价比较高的产品。 （2）渠道方面：例如，在美国市场，线上和线下销售占比大致平衡，线上销售亚马逊是最大电子商务平台，Shein，Temu，TikTok等新兴电子商务平台也在快速崛起。这种情况与中国市场类似，尽管中国的线上销售比例可能更高。但欧洲主要依赖线下渠道，线上销售占比相比来说较低。 （3）销售模式方面：最基础的销售模式是贸易模式，产品直接卖给出口经销商，销售和市场反馈掌握不多。然而，为了更深入地渗透市场并提高品牌影响力，公司要建立自身的渠道能力，与主要零售渠道如BestBuy、亚马逊、MediaMarket等直接合作，减少中间环节，提高了市场感知度。（4）售后服务的质量方面：优质的售后服务对于保持和提升品牌声誉至关重要。如果消费的人在买产品后遇上问题或在使用产品时感到困惑，没办法找到有效的售后支持，这将极度影响他们对品牌的看法和忠诚度。因此，确保在当地提供优质的渠道支持和可靠的售后服务是海外市场成功的关键。（5）产品类别方面：公司需依照产品特性和目标市场定制销售策略。例如，电动滑板车主要是通过线上平台如亚马逊以及线下大型零售商如BestBuy、MediaMarkt等销售。而全地形车和E-bike则主要在专卖店销售。割草机的第一代产品主要在园林工具专门店如HomeDepot销售，而第二代产品则计划未来2-3年全渠道的铺设。

  答：自2015年收购美国Segway以来，公司开始在美国和欧洲建立自己的团队。2016年，在阿姆斯特丹成立子公司后，公司逐步加强了在欧洲的业务布局。具体到欧洲区域，公司业务由一位荷兰本地人领导，曾在欧洲全球知名的大型综合性跨国企业担任高层管理职务，专注于销售和市场营销，自他加入对欧洲市场的运营和管理作出了重大贡献。在欧洲的业务发展过程中，公司不仅在阿姆斯特丹设有业务，还在法国、德国、西班牙等地建立了本地团队。目前，在欧洲公司约有几十名员工。 在美国市场方面，公司最初是通过收购Segway，借助本地团队开始运营的。随后通过一系列的整合和调整，Segway逐渐融合成为公司的一个地区子公司，目前美国的零售团队大约有几十人，主要在洛杉矶和西雅图。此外，考虑到全地形车业务的特殊性，在美国还设立了一个专门的全地形车经营销售团队，主要驻扎在达拉斯。

  答：公司在海外市场的运营模式大致上可以分为直营和经销两种。 在美国市场，企业主要采用直营模式，直接与零售渠道进行对接。例如，电动滑板车主要是通过线上平台如亚马逊，以及线下的大型零售商如BestBuy、Target等进行销售。这种模式使得公司能够更直接地控制产品营销售卖和市场推广。对于全地形车产品线，公司则采用经销商模式将产品卖给门店，再由门店进行销售。根本原因在于海外市场与中国相比，开设门店的成本较高，因此选择经销商模式可减少成本和提高效率。 欧洲市场公司的策略与美国类似，主要是直接与大型零售巨头进行合作。在一些公司没有办事处的地区，如北欧国家，公司倾向于采用经销商模式。这种策略的选择依赖于当地市场的规模和特性，公司会根据具体情况制定灵活且针对性的策略以适应不同市场的需求。

  答：公司对海外市场的割草机器人业务进行了详细的分析，特别是在欧洲和北美市场的消费者接受度。目前的情况是，欧洲客户相比于北美的客户对割草机器人的产品更为熟悉，这种现象背后有以下几个原因： （1）欧洲市场上已有割草机器的存在，占割草工具市场的约10%。这些机器需要用户在购买后对私家花园进行改造，例如设置物理边界线圈和埋设地下导线，以便机器沿着这些线圈在草地上工作。这些机器和公司推出的产品区别在于，它们缺乏自动化和智能化功能。 （2）在美国，由于草坪面积较大且人工成本较高，传统的割草机器并未流行起来。美国消费者认为这些机器太过麻烦，因此不愿意选择消费。相比之下，公司推出的智能割草机器人则不同，第一代产品无需边界设置，可通过手机操控，具有自主的路径规划和避障功能。这使得公司的产品在美国市场上具有较高的普及潜力。 （3）欧洲的草坪面积相对较小，复杂程度也低于美国，使得传统割草机器在欧洲有一定程度的流行。前期用户使用习惯得以培养，便于提升消费者对公司产品的接受度及认可性。总之，过去很长时间，实际上并没有很好的产品满足消费者的需求，正是九号看中了这个机会，充分利用我们自身积累的机器人技术，向市场推出用户体验更好、操作更加便捷且不需要改造自家花园的智能割草机器人。鉴于美国拥有更多的私家花园和草坪，未来几年美国市场将成为割草机器人的重要增长点。

  答：（1）创新与智能化：首先，在产品方面，公司致力于提供高度智能化的骑行体验。通过先进的算法来调节电助力输出功率，保证在不同路况下的舒适平稳度；此外，公司还计划集成健康检测设备，根据用户身体状况进行调整，满足在欧洲E-bike锻炼身体的需求；公司在智能化方面的实力将应用于E-bike领域。例如，远程解锁、异动报警防盗等功能，在欧洲极为重要。这些智能化功能已在我们的电动两轮车产品上得到成功应用，将用于海外市场使公司的E-bike产品在市场上更具竞争力。 （2）品牌知名度：品牌方面，Segway品牌知名度较高，作为平衡车的发明者，公司产品曾被作为国礼送给多国领导人，因此在欧美地区享有很高的品牌认知度。九号的E-bike将以一个知名的品牌Segway进行销售。（3）营销与售后：公司的营销和售后团队在当地市场的积累对于销售和口碑建设至关重要，这些团队的存在确保了公司在海外市场销售的持续性和成功。

  答：（1）海外经济环境：美国和欧洲的经济状况对公司销售的影响显得尤为重要。从目前的数据来看，这些区域的经济表现相对乐观。美国的就业率和其他经济指标显示出积极的趋势，表明消费能力正在恢复至疫情前和通货膨胀前的水平。这种经济恢复对于提高产品需求和促进销售具有积极意义。（2）产品的角度：公司对于新产品的推出持续保持高度信心。例如，全地形车的混动系列是公司近期的创新之举，预计将于年底投入市场。这一系列产品为全地形车市场带来了新的产品类别。此外，割草机的第二代产品也计划在零售渠道上市，这将进一步丰富公司的产品线。E-bike是一个在欧洲市场具有巨大潜力的产品类别。据估计E-bike的年销售量可达五六百万辆，且单价较高，使其成为公司海外增长的重要推动力。此类新品的推出，不仅反映了公司在产品创新方面的努力，也显示出对于市场需求的把握。 总体而言，公司对2024年及未来两三年的市场前景保持乐观态度，这种乐观基于对海外经济状况的积极评估，以及对新产品线的信心。公司计划通过持续的产品创新和市场适应性，巩固和扩大其在全球市场的影响力。

  答：电动两轮车的毛利率预计将持续提升，主要得益于两方面：一是锂电池原材料成本的持续下降，二是规模效应的提升。随着供应链效率的提高和工厂成本摊薄，规模效益将逐渐体现。 对于海外市场，电动两轮车的毛利率预期将会比较好。这主要是因为海外市场的竞争环境和市场结构不同，公司正关注东南亚和欧洲市场的特定需求，特别是在续航里程方面。考虑到这些地区过去主要以燃油摩托车为主，公司未来将推出具有更长续航里程的电动两轮车版本。 此外，随着锂电池技术的不断更新和进步，公司将持续跟进最新技术，以解决用户的痛点并提升产品竞争力。

  问：国内电动两轮车门店的2024年开店规划是什么？2024年新开门店城市分布情况？

  答：公司对于2024年国内电动两轮车业务的门店扩张已有明确规划，今年公司预计将新开设的门店数量不低于去年的1,500家，预计2024年底将超过6,000家。2024年新开门店会查漏补缺，核心城市需要增加密度，未开设门店的地区会补空白。截至2023年年底北上广深等发达城市门店占比会相对比较高。

  答：目前，海外电动两轮车市场尚未形成规模化效应。以东南亚为例，尽管该地区每年的燃油摩托车销量可能达到三五千万辆，电动两轮车的市场占比仍然较小，主要由一些本地品牌和少量国内品牌组成，其中99%的市场仍以燃油车为主。未来电动两轮车市场的增长是大趋势，主要得益于电动车在使用成本、环保和维护方便性方面的优势。这一趋势在东南亚可能还需要大约两三年时间才能真正形成潮流，当前情况下，电动两轮车的销售量相对较低。在市场竞争方面，本地品牌在一定程度上参与竞争，但由于成本控制这些品牌的影响力较为有限。国内供应链的优势在成本控制方面显得尤为重要。印度和印尼等国家也有一些初创团队正在开发电动两轮车，但这些车辆达到一两万美金价格昂贵，显示出成本控制方面的挑战。此外，国内的一些两轮车企业也在尝试进入海外市场，更多处于试水阶段。

  答：公司认为此前的海外时机尚未成熟，主要原因是在国外尤其是东南亚地区，燃油摩托车仍然是主流交通工具，而电动两轮车的普及还处于初级阶段。 首先，消费者普遍认为燃油摩托车的续航能力更强。其次，当地的基础设施还不足以支持电动两轮车的广泛使用。近年来，一些国家如越南和印尼的政府已开始鼓励民众转向电动交通工具，解决摩托车带来的污染问题，但这一转变仍需要时间。公司选择适当时机进入海外市场时，将考虑到当地市场的发展情况和基础设施的完善程度。

  答：公司出海的产品，例如全地形车、割草机器人和电动滑板车均以Segway品牌或者PowerBySegway进行销售。具体到不同地区，全地形车业务过去主要集中在欧洲市场，自公司2023年Q3进入美国市场，美国市场的增量将促进全地形车的快速增长，市场增速可能超过欧洲，且潜力更大。割草机器人业务目前主要集中在欧洲市场，欧洲消费者对于机器人割草的认知和接受度更高。在美国许多经销商和消费者对割草机器人尚不熟悉，但美国拥有更多的私家花园和草坪，未来几年美国市场将成为割草机器人的重要增长点。E-bike业务在欧洲市场有较大的增长潜力。目前的市场容量每年约五六百万辆，终端零售价在1,000-2,000欧之间。过去市场竞争较为碎片化，没有统一的强势品牌占据大部分市场份额。公司进入这一领域后，有信心在未来实现10%的市场份额。

  答：公司在电动两轮车的产品开发方面采取了与众不同的策略，开发周期一般为一到两年。长周期的开发策略背后的原因主要在于公司注重从底层进行正向研发，涵盖从轮胎配方、电机设计到电池管理系等核心技术。核心技术及关键部分均由公司的工程师团队自主研发，而不是依赖供应商提供的技术解决方案。 公司全面掌握关键核心技术。例如，公司在电动两轮车上首次使用了TCS（牵引力控制系统）和ABS（刹车防抱死系统），通过公司自主研发的软件和算法实现，代替了成本更高的硬件解决方案。自研方式不仅降低了成本，还使得这些高级功能可以应用于价格较低的电动两轮车上;

  清华官宣：首例无线微创脑机接口临床试验成功！专家：有望比马斯克先“落地”

  已有42家主力机构披露2023-12-31报告期持股数据，持仓量总计8572.98万股，占流通A股16.73%

  近期的平均成本为24.90元。空头行情中，目前反弹趋势有所减缓，投资者可适当关注。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。

  限售解禁：解禁188.6万股(预计值)，占总股本比例0.26%，股份类型：股权激励一般股份。(本次数据根据公告推理而来，实际情况以上市公司公告为准)

  限售解禁：解禁28.05万股(预计值)，占总股本比例0.04%，股份类型：股权激励一般股份。(本次数据根据公告推理而来，实际情况以上市公司公告为准)

  限售解禁：解禁332.6万股(预计值)，占总股本比例0.46%，股份类型：股权激励一般股份。(本次数据根据公告推理而来，实际情况以上市公司公告为准)

  限售解禁：解禁200.5万股(预计值)，占总股本比例0.28%，股份类型：股权激励一般股份。(本次数据根据公告推理而来，实际情况以上市公司公告为准)

  限售解禁：解禁146.1万股(预计值)，占总股本比例0.20%，股份类型：股权激励一般股份。(本次数据根据公告推理而来，实际情况以上市公司公告为准)

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